금융위기를 판단하는 TED 스프레드 구하는 방법

Ted 스프레드란? 

TED 스프레드는 미국의 3개월 단기국채과 3개월 Libor(리보금리)의 차이를 의미한다. 공식으로는 Libor - 미국 3개월 채권금리이다. Libor(리보금리)는 런던은행간금리를 의미하며 영어로는 London Inter-Bank Offered Rate)라고 한다. 

 

Libor(리보) 금리는 미국 외 은행들이 보유한 달러간 거래 시 금리이며, 은행간 거래 시 발생하는 신용위험을 반영한다. 평상시에는 은행간 거래에 별 문제가 없기 때문에 Libor(리보금리)나 미국 채권 금리나 별 차이가 없다. 

 

그러나 위기 시에는 TED 스프레가 상승한다. 위기 시에는 은행끼리도 서로를 믿을 수 없고, 믿을 수 있는 미국 단기 채권의 선호가 증가하기 때문이다. 2000년 이후 TED 스프레드의 중간값은 0.38%이며, 평균값은 0.29%이다. 

 

TED 스프레드 차트

2022년 1월 말까지 연준의 경제지표 제공 사이트인 Fred에서 TED 스프레드를 볼 수 있었는데, 2022년 2월부터 정보 제공이 중단됐다. TED 스프레드를 구하기 위해서는 직접 채권금리와 Libor(리보금리)를 찾아야 한다. 아래에 찾을 수 있는 사이트를 직접 다 찾아뒀다. 

중단된 TED 스프레드 업데이트

 

미국 3개월 Libor 금리를 보는 곳

아래 링크가 Libor 금리를 볼 수 있는 사이트이다. 하루짜리부터 1년짜리까지 볼 수 있는데, 3개월 Libor(리보금리)를 클릭하면 자세하 데이터를 제공한다. 최근 12일, 12개월, 12년 데이터를 볼 수 있다. 시계열 데이터를 모두 받을 수 있는 방법은 몰라서 엑셀에 기록해두고 있다. 

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USD LIBOR interest rate - US Dollar LIBOR rates

Libor 리보금리

 

미국 3개월 국채 수익률을 볼 수 있는 사이트

미국 국채 수익률을 확인할 수 있는 곳은 다양하다. Trading Economics나 Investing.com, Yahoo finance에서 매일 확인 가능하다. 그 중에 가장 신뢰할 수 있는 곳은 미국 재무부 사이트라고 생각한다. 시계열 데이터도 다 받을 수 있다. 

Resource Center | U.S. Department of the Treasury

 

Ted Spread 해석는 방법 

TED 스프레드가 상승하고 있다면, 기업의 실적이나 경제가 좋아도 조심해야 한다. 금융 시스템 위기가 실물 위기로 전이 될 가능성을 염두해야 되기 때문이다. 3월 초부터 TED 스프레드가 상승하고 있으며, 3월 29일 기준으로 TED 스프래드는 0.36% 수준이다. 평균(0.29%)와 중간값(0.38%) 사이에 있다. 

 

금융위기의 산물, FDIC(연방예금보험공사)와 도드 프랭크 법