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국가와 산업26

SK하이닉스와 삼성전자의 HBM이 차이 나는 속사정, 이주완 박사 삼성전자 HBM이 SK하이닉스를 따라가지 못하는 이유삼성전자와 SK하이닉스이 제조 방법의 차이가 근본적으로 존재. 엔비디아 칩과 다른 칩들과 성능을 비교하면, 기본적으로 엔비디아의 성능이 매우 뛰어남. 그래서 뛰어난 HBM을 사용해야 하는데, 그게 SK하이닉스 HBM3. 다른 칩들은 삼성전자 HBM3를 사용해도 괜찮음. 엔비디아 칩이 고성능이라 삼성전자 HBM3는 보조하는데 조금 무리가 있음. DRAM을 HBM으로 패키징 할 때, 공정의 차이가 퀄테스트의 결과에 영향을 미침. 적층 과정에서 공정 차이가 SK하이닉스랑 삼성전자에 존재. 삼성전자는 DRAM 위에 필름 하나 두고 가압+가열함. 필름이 녹으면서 접착제 역할도 하고 그런 거. 고체였던 것을 가열+가압하면 어떤 부분은 잘 되지만 안되는 부분도 있음.. 2024. 6. 12.

더벨 차이나 컨퍼런스 2024에서 본 중국의 미래: 경제, 부동산, 신성장 동력 투자자들의 중국에 대한 관심이 차게 식었다. 연초 대비 중국 관련 지수가 조금 상승했지만, 피부로 느껴지는 관심은 크지 않다. 마침 한.중.일 회담도 열리고, 발맞춰 중국 관련 컨퍼런스도 있어서 다녀왔다. 중국 경제의 현황과 향후 성장 방향 그리고 사람들이 요즘 가장 궁금해 하는 중국의 부동산 이슈에 대해 이야기를 들었고, 정리해봤다. 중국 경제의 현황- 중국 경제는 구조조정 중이다. 생산가능인구의 비율이 다른 국가 대비 매우 빠르게 하락하고 있다. 생산가능인구부족으로 향후 임금이 상승하게 될 것이다. 그동안 생산에 전념했던 장년층들이 소비의 축이 될 가능성이 있다. - 그러나 단기적으로 소비 위축이 발생하고 있고, 장기적인 요인도 소비 위축 가능성이 증가하고 있다. 전국적으로 가성비 위주의 소비 증.. 2024. 5. 30.

2024년 한국 경제 전망이 어두운 이유, LG경제연구원 조영무 팀장님 2024년 대한민국 성장률 1.8% 전망 2023년 성장률은 1.4%였다. 그러면 2024년 1.8% 성장 전망은 23년보다 훨씬 괜찮은 것일까? 아니다. 한국전쟁 이후 금융위기나 IMF를 제외하고 한번도 1% 수준의 경제성장률을 기록한 해는 없었다. 심지어 지난해 기저효과가 낮았던 점을 생각하면 더 심각한 수치이다. 반도체 슈퍼사이클을 기대할 수 있을까? 한국은행은 가계부채에 큰 부담을 느끼고 있다. 미국과의 금리 역전폭이 더 확대되지 않는다는 확신이 있어야 금리를 인하할 수 있을 것이다. 게다가 가계와 기업이 느끼고 있는 인플레이션 압력은 여전한 상황이라 내수가 살아나기는 쉽지 않다. 내수는 회복하지 어렵지만, 수출은 최악의 시기를 지난 것처럼 보인다. 수출의 회복세는 2024년에도 지속될 것이다. .. 2024. 1. 3.

2024년 LG경제연구원 조영무 팀장님의 글로벌 경제 전망은? 2023년은 침체가 이연된 해 LG경제연구원 조영무 팀장님은 2023년이 침체가 이연된 해라고 평가했다. 침체가 이연된 이유로는 3가지를 들었다. 첫째, 유럽의 겨울이 따뜻했다. 유럽은 전쟁으로 에너지 위기가 고조됐는데, 생각보다 겨울이 따뜻했다. 그리고 주요 유럽국가들이 재정을 풀면서 기업과 가계의 에너지 가격 부담이 완화됐다. 덕분에 유럽은 무사히 에너지 위기를 넘기는 데 성공했다. 두번째, 2023년 초 미국 소형은행 위기가 발생했을 때, 정책적인 대응이 좋았다. 이후에는 미국인의 초과저축이 뒷받침하는 양호한 가계소비가 경기를 좋게 유지시켰다. 고용시장이 계속 좋았던 것도 소비가 지속될 수 있었던 원인이다. 세번째, 중국의 리오프닝 효과는 적었지만 중국 당국이 그래도 조금 정신은 차렸다. 리오프닝 .. 2024. 1. 3.

2023년 배터리 시장 정리와 2024년 배터리 시장 전망, 임성균 이사님 배터리다이브의 임성균 이사님 2차전지 주가가 많이 내려왔다. 하지만, 임성균 이사님은 주가를 맞추는 데 관심이 많으시지는 않다. 대신에 산업의 변화에 대해서 관심갖고 쳐다보시는 분이다. 나는 임성균 이사님 이야기를 정리해봤는데, A to Z까지 다 들어보고 싶으면 아래 영상을 참고하면 된다. 2023년의 2차전지 배터리 시장 전기차와 배터리 시장이 모두 30% 성장했을 것으로 예상된다. 산업이나 기업이 30% 성장하는 것은 쉽지 않다. 하지만, 기대했던 것보다는 성장률이 둔화된 것도 사실이다. 코로나 이후 완성차 시장이 줄어들었다. 그리고 최근 2년 동안 회복 중인데, 내연기관은 계속 판매량은 지속해서 감소하고 있다. 회복의 중심은 전기차 시장이다. 주요 전기차 기업들의 LFP 채용이 증가했다. CATL.. 2023. 12. 20.

2023년 12월 연준 파월 의장의 태도가 바뀐 이유. 파월은 위기를 느꼈다 고금리 오래 유지한다더니 갑자기? Higher for longer. 더 높게 그리고 더 길게 높은 금리를 외치던 파월 의장이 12월 FOMC에서 갑자기 금리 인하시기를 논의하겠다고 입장을 바꿨다. 그 이유가 뭘까? 여러 음모론이 나오고 있지만, DB금융투자의 문홍철 팀장님의 이야기를 들어보자. 과거 파월 의장의 소통 방식을 보면, 밀당을 잘했다. 시장이 과하게 금리를 높이거나 과하게 낮추면 브레이크를 걸었다. 그런데, 이번 12월 FOMC에서는 파월 의장이 매우 솔직하게 금리 인하에 대해서 언급했다. 돌리거나 숨기지도 않고. 지난 주말인 10일 일요일에 외신에 나온 중요한 소식이 있다. 바이든 대통령이 연준이 금리인상을 억제해도 될 것 같다라고 놀라운 발언을 했다. 바이든 대통령은 지금까지 한번도 본인 .. 2023. 12. 15.

2024년 미국증시가 5,000까지 상승할 수 있는 이유, 한화투자증권 한상희 연구원 한화투자증권에서 2024년 연간전망을 출시했다. 한상희 연구원은 S&P 500이 내년에는 5000pt까지 상승할 수 있다고 본다. 자세한 2024년 한화투자증권 연간전망 레포트는 아래 링크의 한화투자증권에서 볼 수 있다고 한다. 요약도 공부가 될 것 같아서 요약도 해봤다. 메인 > 한화투자증권 금융시장 흐름에 따른 알찬 투자 정보를 제공해드립니다 www.hanwhawm.com 소비가 둔화된다는데 내년 실적은? 내년 S&P 500의 EPS 증가율 전망은 12%이다. 올해는 EPS가 2% 증가했는데, 내년에는 올해보다 6배 증가율이 높다. 고금리에 내년에는 소비가 둔화된다는데 12%의 성장이 가능할까? 한화투자증권 한상희 연구원은 제조업에서 소비둔화를 극복할 수 있다고 봤다. 올해 미국의 GDP 성장률은 0.. 2023. 12. 5.

반도체 제작을 도와주는 디자인하우스의 이해와 관련주 디자인하우스의 의미와 중요성 건축에도 디자인하우스가 있지만, 반도체에도 디자인하우스가 있다. 디자인하우스는 반도체를 생산하는 "파운드리"와 설계하는 "팹리스"의 연결 역할을 한다. 팹리스가 설계를 하면, 디자인하우스가 제조용 설계 도면으로 다시 만들고 파운드리가 해당 반도체를 생산한다. 우리 생각에는 그냥 팹리스의 설계를 따라서 파운드리가 그대로 제조하면 되는 거 아닌가 싶다. 그런데, 팹리스는 알고리즘을 구현하는 데 집중해서 설계를 만든다고 한다. 그래서 팹리스의 설계는 실제 파운드리가 구현할 수 있는 설계와 차이가 있다고 한다. 예를 들어, TSMC는 535개 이상의 고객사를 보유하고 있다. 고객마다 요구하는 반도체 성능이 달라서 설계도 다르다. TSMC가 모든 고객의 요구를 파악해 제조에 적합한 설.. 2023. 11. 23.

엔저는 계속된다. 한일역전의 저자 일본 게이오대 이명찬 박사님 이명찬 박사님과 한일역전 이명찬 박사님은 대략 3년 전에 한일역전이라는 책을 쓰셨다. 나는 안 읽어봤지만, 당시 사람들은 무슨 말도 안 되는 소리냐고 반일팔이 하는 거 아니냐는 비난도 받으셨나 보다. 그런데, 요즘은 한일역전이 조금 수긍이 가는 분위기다. 한일역전의 분위기는 엔화 가치에 반영되고 있다. 엔화 가치가 하락하면서 주변에 일본 여행을 가는 사람들이 많아졌다. 그리고 당분간 앞으로 엔화가치가 계속 하락할 것이라고 이명찬 박사님은 전망하신다. 엔화 가치 하락을 바라보는 기본적 시선 엔화 가치 하락을 엔저라고 한다. 엔저를 빌어 일본 여행도 많이 가지만, 엔화에 투자하는 사람도 많다. 엔저가 언젠가는 해결될 것이라고 보는 것이다. 역사적으로 엔화는 가치가 하락하기도 했지만, 거의 기축통화급인 엔화의.. 2023. 11. 17.

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