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국가와 산업26

국내 부동산에 영향을 미치는 일본 엔화와 우에다 총재 예전 글에서 임형록 교수님이 국내 부동산 시장 가격이 안정화되려면 일본 엔화가 안정화되어야 한다고 이야기한 것을 정리한 적이 있다. 참고로 링크는 아래 달아뒀다. 그때부터 일본 엔화에 대해 관심을 갖고 지켜보고 있다. 일본 엔화와 우리나라 부동산의 관계, 임형록 교수님 임형록 교수님은 항상 확신있게 이야기를 하신다. 처음 접하는 사람은 임형록 교수의 말투에 거부감이 느껴질 수 있다. 자칫 오만해보이기도 한다. 하지만, 잘 들어보면 헛소리가 아니라 탄탄한 investment3.tistory.com 최근 엔화의 움직임은 안정화 달러당 엔화 가격이 150엔을 돌파하던 때가 있었다. 극도로 일본의 통화가 쓰레기가 됐었는데, 일본 당국이 개입하는 등 조치를 취했고, 최근에는 130엔 수준으로 통화가치가 안정을 찾.. 2023. 3. 26.

3월 FOMC에서 꼭 알아야 할 것들 요약 3월 FOMC 결과 모두의 예상대로(?) 연준은 기준금리를 25bp 인상했다. 최근 SVB은행 파산이라던가 크레딧 스위스 은행 유동성 위기 때문에 기준금리를 동결할 수 있다는 의견도 있었지만, 연준은 일단 25bp 인상을 결정했다. 1월 고용이 한창 좋을 때는 50bp 인상도 이야기했었다. 3월 FOMC 성명문의 변화 연준 성명문 추적기라는 것이 있다. WSJ에서 만든 것인데, 최신 성명문을 이전 성명문과 그대로 비교해서 뭐가 변했는지 보여준다. 이번 성명문에서는 가장 주목할 변화는 은행 시스템에 대한 언급이다. Fed Statement Tracker Embed - The Wall Street Journal graphics.wsj.com 러시아-우크라이나 전쟁이 유발하는 글로벌 불확실성에 대한 이야기가 .. 2023. 3. 23.

SVB은행 파산은 위기의 전조일까? 유진투자증권 강영현 이사 SVB은행이 파산을 선언했다. FDIC(연방예금보험공사)가 SVB은행을 분할 매각하고, 재무장관이 등장하면서 사태는 대략 마무리 되는 것 같다. 하지만, 이게 끝이 아니라는 강영현 이사님의 의견이 있어 재밌게 청취한 후 내 생각과 같이 요약해봤다. 반복되는 사이클과 SVB은행 파산 베트남 전쟁이 끝나고, 전쟁에 나갔던 미국의 베이비붐 세대들이 복귀했다. 집이 필요했고, 은행은 모기지를 대출했다. 부동산의 수요가 증가하는 만큼 버블이 발생했다. 그리고 80년대 후반에 저축은행 사태가 발생하면서 지역 경제가 무너졌다. 2007년에도 강아지 이름으로까지 모기지 대출을 하면서 부동산에 버블이 생겼다. 금융컨디션지수(FCI)가 최근 개선됐다. 쉽게 말해서 경제 성장률을 뒷받침할 수 있는 유동성이 개선됐다는 뜻이다.. 2023. 3. 22.

Chips Act의 변경된 세부사항, 한국 기업들이 안심한 이유 정확한 명칭은 반도체 지원 및 과학 법이고, 약칭은 Chips Act(반도체법)이다. Chips Act(반도체법)을 통해 미국의 현지 반도체 시설 및 장비를 건설하는 기업에 재정적 지원을 하는 것이며, 지원을 받기 위해서는 다양한 조건을 충족해야 한다. 총 527억 달러의 보조금 중에 상업용 제조시설 지원이 390억 달러이다. 110억 달러 규모의 R&D(연구개발) 시설 지원 방안도 추가로 발표될 예정이다. Chips Act(반도체법)이 중요한 이유, 러시아 반도체와 미사일 우크라이나와 러시아 전쟁이 발발하자, 미국은 러시아로의 첨단 반도체 수출을 중단했다. 정밀 타격이 가능한 러시아의 무기들은 주로 서방의 반도체에 의존하고 있다. 그래서 해당 조치 이후에 러시아군이 미사일을 눈대중으로 쏜다는 말도 있었.. 2023. 3. 22.

리튬 가격이 하락하는데, 한국 이차전지 기업들은 괜찮을까? 리튬 가격이 하락하고 있다 중국의 탄산리튬 가격은 2022년 11월 고점 대비해서 45% 빠진 톤당 30만 위안으로 하락했다. 일부에서는 전기차 배터리 비용이 낮아지면서 탄산리튬 가격이 톤 당 20만 위안까지 하락할 것으로 보는 시각도 있다. 중국의 전기차 보조금 폐지로 시장 성장에 대한 기대가 낮아진 점도 영향을 주고 있다고 한다. 그런데, 리튬 가격은 모두 같은 리튬일까? 아래는 중국 상하이 금속 시장의 탄산리튬(배터리등급) 가격을 볼 수 있는 사이트이다 Lithium Carbonate (99.5% Battery Grade) today | New Energy | SMM - China Metal Market Brand: Sub-brand of Tianqi, Ganfeng,Yahua, Ruifu, Gen.. 2023. 3. 21.

하워드 막스의 조언, 투자의 난이도가 올라간다 하워드 막스가 지난해 12월에 많은 변화가 있다고 보고서를 써서 화재가(?)된 적 있다. 저번에 하워드 막스가 삼프로TV에서 언급한 것도 그렇고, 이번에 유튜버 이효석님이 하워드 막스의 최근 인터뷰를 요약해서 정리해봤다. 돈을 빌리기 쉬워서 사업하기도 쉽고, 투자하기도 쉬웠음. 금융위기 이후인 2009년부터 코로나 시기인 2021년까지 연준이 경제를 살리기 위해 극단적인 조치를 취했음. 매우 낮은 금리 수준이 지속됐음. 채권을 사서 경제에 유동성을 공급했는데, 시장과 경제에 난이도를 매우 낮추는 효과가 있었고 돈을 벌기 매우 쉬웠음. 그런데, 최근에는 인플레이션을 잡기 위해서 금리를 올렸음. 이제는 더 이상 예전의 난이도 쉬움 모드가 돌아오지 않을 것. 원래 사업과 경제는 쉬울 수 없음. 안 좋은 사업모.. 2023. 2. 11.

튀르키예 지진이 글로벌 경제에 줄 영향 2021년 터키의 수출품 항목을 찾아봤다. 가장 규모가 큰 것은 자동차였다. 자동차 공장은 이스탄불 근처 유럽과 가까운 지역에 집중되어 있었다. 우리나라의 현대자동차 공장도 이스탄불 동족의 이즈밋시에 위치해있다. 자동차 외 주요 수출품은 기계류와 철강이었다. 찾다보니 철강 생산도 주로 유럽과 붙어있는 이스탄불 서쪽에 집중된 것을 확인할 수 있다. 물론 일부 생산은 남쪽 해안에서도 이뤄지고 있다. 그래서 이번 지진은 글로벌 산업에는 제한적인 영향을 줄 것으로 보인다. 튀르키예를 경유하는 러시아-유럽 가스관 튀르키예 근처에는 대충 2개의 가스관이 있는데, 하나는 터키의 앙카라를 지나 러시아 밑에 잇는 조지아, 아제르바이잔과 이어진 남방가스관이고 다른 하나는 흑해를 지나는 흑해가스관(터크스트림)이 있다. 지진.. 2023. 2. 8.

2월 FOMC에서 파월의 태도가 바뀐 이유 1월의 주식시장 상승세가 멈췄다. 앞으로의 전망은 어떻게 될까? 김한진 박사님이 삼프로TV에서 매주 방송을 하시는데, 오늘은 금융환경에 대해 이야기하셔서 요약해봤다. 여러 기관들이 주기적으로 금리나 신용경색, 주가지수 등을 반영해서 금융환경을 평가하는데, 이 금융 환경을 주목해야 한다. 지난 2월 FOMC에서 파월 의장이 금융환경에 대한 질문을 받았는데, 단기적 추세에 신경쓰지 않고, 길게 보고 있다고 언급하면서 금융환경 완화를 용인하는 듯한 발언을 했다. 반대로 작년 12월 FOMC에서는 같은 질문에 대해 용인하지 않는 듯한 발언을 했었다. 1월을 생각해보면, 미국 10년물이 100bp 하락하면서 금융컨디션 전반이 개선되면서 주가가 상승했다. 지금이 대세 상승일까? 1) 올해 금융환경은 안정될 것이다... 2023. 2. 7.

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